近年来，伴随着全球高净值人群对身份规划、全球资产配置以及教育资源优化的高度关注，投资入籍项目曾一度成为移民行业中最受追捧的路径之一。而在这一领域，马耳他的“黄金护照”计划无疑是标志性的存在。然而，欧盟法院近日作出的裁决，正式为该项目敲响了“丧钟”，同时也预示着全球范围内“金钱换国籍”时代的终结。

1、“黄金护照”计划的兴衰，从明星项目到司法叫停

马耳他的投资入籍计划自2013年推出以来，因其相对明确的申请流程和极具吸引力的欧盟身份权益，被业界誉为“投资移民界的明星项目”。根据政策要求，申请人需向国家发展基金捐赠60万欧元（特殊条件下为75万欧元），进行1万欧元的慈善捐款，并满足房地产购置或租赁的居住要求。完成上述条件后，申请人即可携带配偶及子女获得马耳他国籍，从而一跃成为欧盟公民，享有在27个成员国自由居住、工作、学习的权利。

该计划尤其受到全球高净值家庭的青睐，不乏企业家、体育明星及公众人物参与，成为全球资产配置与身份布局的重要工具。

然而，项目的广受欢迎也带来了监管层面的高度关注与质疑。欧盟委员会早在2020年便启动了对马耳他此类计划的法律程序，并在2022年正式将案件提交至欧盟法院，核心争议聚焦于：国家是否可以将公民身份“明码标价”。

2、欧盟首次司法认定“金钱换国籍”违法

2024年，欧洲联盟法院（CJEU）最终裁定马耳他的投资入籍计划违反欧盟公民身份的相关法规。这一裁决成为欧盟历史上首次对成员国“黄金护照”制度的明确否定，判定该计划“本质上将国籍商品化”，从而背离了欧盟赋予国籍以社会、文化和法律认同的本质。

法院指出，欧盟成员国不得以预设的投资或金钱支付为前提条件，直接授予国籍。这一行为不仅降低了公民身份的严肃性，更可能引发洗钱、身份安全与资金来源不明等一系列深层次问题，破坏了成员国之间互信的根基。

3、各国项目加速收紧，马耳他不是孤例

事实上，马耳他并非首个“黄金护照”制度遭遇终结的国家。在经历2009年金融危机后，不少欧盟成员国纷纷推出吸引外资的投资入籍项目，其中包括塞浦路斯、保加利亚、希腊等国家。但随着国际社会对该类项目合法性及道德性的反思持续加强，监管趋严成为大势所趋。

塞浦路斯于2021年终止其投资入籍项目，保加利亚也在2022年宣布终止类似政策。此次马耳他受限，标志着欧盟在“身份交易”问题上的态度已由劝导转为强制。

此外，该裁决也给其他尚保留相关项目的国家敲响了警钟。如何在吸引外资的同时，维护国家安全、公民身份制度的严谨性与社会公平，成为全球投资移民政策制定者亟待解决的课题。

4、政策窗口正逐步收窄

对已通过马耳他计划获得国籍的申请人而言，目前尚无明确迹象表明其身份将被追溯或撤销。但对仍在观望或准备递交申请的潜在客户而言，这项裁决无疑是一记重击，使得他们的身份规划面临重大不确定性。

对马耳他而言，“黄金护照”项目曾是其吸引外资与提振财政收入的重要工具之一，项目叫停势必对短期经济产生冲击。与此同时，对整个行业而言，这也意味着原本的高增长红利周期正在结束，未来行业将进入政策透明度更高、风险审查更严格、申请标准更规范的新阶段。

从长远来看，本次裁决不仅具有司法约束意义，更是一种风向标，预示着未来全球身份类规划将进入更注重“实质联系”与“长期贡献”的时代。单纯依赖财务门槛、购房投资的项目将逐步退场，而以居住义务、纳税记录、真实生活轨迹等为基础的长期居留、入籍路径将成为主流。

对于有意在全球范围内进行身份规划的高净值家庭而言，新的时代要求他们从单一投资逻辑，转向更加综合的家庭教育布局、资产税务结构优化与长远身份设计。